EBIT: Klíč k finančnímu zdraví vaší firmy?

Co je EBIT?

EBIT je zkratka z anglického "Earnings Before Interest and Taxes", což v překladu znamená zisk před úroky a zdaněním. Tento ukazatel se používá k měření ziskovosti firmy bez ohledu na její kapitálovou strukturu a daňové zatížení. Jinými slovy, EBIT ukazuje, kolik peněz firma vydělala z hlavní činnosti, tedy z prodeje výrobků nebo služeb, předtím, než se odečtou náklady na úroky a daně. EBIT se často používá k porovnání ziskovosti firem z různých odvětví nebo zemí, protože eliminuje vliv odlišných daňových systémů a úrokových sazeb. Výpočet EBITu je poměrně jednoduchý. Stačí vzít hospodářský výsledek hospodaření (EBT) a přičíst k němu zaplacené úroky.

Výpočet EBIT

EBIT, neboli zisk před zdaněním a úroky, je klíčovým ukazatelem finanční výkonnosti podniku. Ukazuje, kolik zisku firma generuje z její hlavní provozní činnosti, bez ohledu na to, jak je financována (poměrem dluhu a vlastního kapitálu) a jakou má daňovou zátěž. Výpočet EBIT je poměrně jednoduchý a vychází z účetní rozvahy a výkazu zisku a ztráty. Základní vzorec pro výpočet EBIT je: EBIT = Tržby - Náklady na prodané zboží - Provozní náklady. Jinými slovy, od celkových tržeb odečteme všechny náklady spojené s výrobou a prodejem zboží nebo služeb, čímž získáme hrubý zisk. Od hrubého zisku dále odečteme provozní náklady, jako jsou například mzdy, nájemné, energie a marketingové výdaje. Výsledkem je EBIT, který nám ukazuje, jak efektivně podnik hospodaří se svými zdroji a generuje zisk z hlavní činnosti.

Praktické využití EBIT

EBIT, neboli zisk před zdaněním a úroky, je klíčovým ukazatelem finančního zdraví a výkonnosti firmy. Jeho krása spočívá v jednoduchosti a univerzálnosti. Na rozdíl od čistého zisku, EBIT odhaluje, kolik peněz firma skutečně generuje z hlavní činnosti, bez ohledu na to, jak je financovaná nebo jaká je daňová politika v dané zemi. To umožňuje srovnávat ziskovost firem z různých odvětví a zemí bez zkreslení. Praktické využití EBIT je široké. Investoři ho používají k posouzení ziskovosti a ocenění firem. Pomáhá jim identifikovat podniky, které efektivně hospodaří a dosahují stabilních zisků. Management firem zase EBIT využívá k monitorování výkonnosti, plánování a rozhodování o investicích. Sledování EBIT v čase umožňuje firmám identifikovat trendy a včas reagovat na změny na trhu. Ať už jste investor hledající slibné příležitosti, nebo manažer řídící firmu k úspěchu, EBIT je ukazatel, který by vám neměl uniknout.

EBIT je jako motor podniku – ukazuje jeho sílu a schopnost generovat zisk bez ohledu na kapitálovou strukturu.

Radek Dvořák

EBIT a čistý zisk

EBIT (Earnings Before Interest and Taxes), česky zisk před zdaněním a úroky, je důležitým ukazatelem ziskovosti firmy. Na rozdíl od čistého zisku, EBIT nezahrnuje náklady na úroky a daně. To umožňuje porovnávat ziskovost firem s různou kapitálovou strukturou (poměr dluhu a vlastního kapitálu) a působících v zemích s různými daňovými systémy. EBIT nám tak dává objektivnější obrázek o tom, jak efektivně firma hospodaří se svými provozními náklady a generuje zisk ze své hlavní činnosti. Čistý zisk, na druhou stranu, představuje konečný zisk firmy po odečtení všech nákladů, včetně úroků a daní. Je to tedy zisk, který je k dispozici akcionářům firmy. Pro investory je čistý zisk důležitým ukazatelem, protože jim říká, kolik peněz firma skutečně vydělala a kolik z nich může být vyplaceno formou dividend. Při analýze finanční situace firmy je důležité sledovat jak EBIT, tak i čistý zisk, protože každý z těchto ukazatelů nám poskytuje jiný pohled na ziskovost a finanční zdraví firmy.

Omezení EBIT

EBIT, neboli zisk před zdaněním a úroky, je užitečným ukazatelem ziskovosti firmy, ale má i svá omezení. EBIT nebere v úvahu daňové zatížení, které se může u firem z různých odvětví nebo zemí značně lišit. Například firma s vysokým EBITem, ale působící v zemi s vysokým zdaněním, může mít ve výsledku nižší čistý zisk než firma s nižším EBITem, ale nižší daňovou zátěží. Stejně tak EBIT nezohledňuje kapitálovou strukturu firmy. Firma s vysokým zadlužením může mít vysoké úrokové náklady, které snižují čistý zisk, i když je EBIT vysoký. Naopak firma financovaná převážně vlastním kapitálem bude mít nižší úrokové náklady a tedy i vyšší čistý zisk při stejném EBITu. Je proto důležité brát EBIT s rezervou a při hodnocení ziskovosti firmy zohlednit i další faktory, jako je daňová zátěž a kapitálová struktura. Pro komplexnější obrázek o finanční situaci firmy je vhodné sledovat i další ukazatele, jako je čistý zisk, provozní cash flow nebo návratnost investic.

Společnost	Rok	EBIT (v mil. Kč)
Škoda Auto	2020	75 500
ČEZ	2020	52 000

Alternativy k EBIT

EBIT, neboli zisk před zdaněním a úroky, je užitečným ukazatelem ziskovosti firmy, ale není to jediný. Existuje několik alternativ k EBIT, které mohou poskytnout komplexnější pohled na finanční zdraví společnosti.

Jednou z nich je EBITDA, která k EBIT přidává odpisy a amortizaci. To umožňuje porovnávat firmy s různou kapitálovou strukturou a odpisovou politikou. EBITDA je obzvláště užitečná při hodnocení firem v kapitálově náročných odvětvích, kde odpisy tvoří významnou část nákladů.

Další alternativou je NOPAT, neboli čistý provozní zisk po zdanění. NOPAT bere v úvahu daňové dopady na provozní zisk a poskytuje tak přesnější obrázek o skutečné ziskovosti firmy. To je užitečné zejména při porovnávání firem s různými daňovými sazbami.

Výběr nejvhodnějšího ukazatele závisí na konkrétní situaci a cílech analýzy. Pro komplexní posouzení finanční situace firmy je vhodné použít kombinaci více ukazatelů, včetně EBIT, EBITDA a NOPAT.

Příklad s EBIT

EBIT, neboli zisk před zdaněním a úroky, je klíčovým ukazatelem finančního zdraví firmy. Ukazuje, kolik zisku firma generuje z hlavní provozní činnosti, bez ohledu na to, jak je financovaná (poměrem dluhu k vlastnímu kapitálu) a jakou má daňovou zátěž. Představte si například firmu, která prodává sportovní oblečení. V roce 2023 měla tržby 10 milionů Kč, náklady na prodané zboží 6 milionů Kč a provozní náklady 2 miliony Kč. Její EBIT by se spočítal takto: 10 milionů Kč (tržby) - 6 milionů Kč (náklady na prodané zboží) - 2 miliony Kč (provozní náklady) = 2 miliony Kč (EBIT). Tento údaj nám říká, že firma je zisková i bez započítání úroků a daní.

EBIT je užitečný pro srovnání firem z různých odvětví nebo s různými daňovými režimy. Například firma A a firma B mohou mít podobný čistý zisk, ale firma A může mít mnohem vyšší EBIT, což naznačuje, že je ziskovější z provozního hlediska. Investoři a analytici často používají EBIT k posouzení finanční výkonnosti firmy a k porovnání firem z různých odvětví.

Shrnutí klíčových bodů

EBIT, neboli zisk před úroky a zdaněním, a zisk před zdaněním a úroky jsou dva klíčové ukazatele finanční výkonnosti podniku. Oba poskytují užitečné informace o ziskovosti, ale liší se v tom, co zahrnují. EBIT, jak název napovídá, nezahrnuje úroky a daně, a proto lépe odráží provozní efektivitu podniku. Zisk před zdaněním a úroky naopak zahrnuje i úroky, které podnik platí z dluhů. To nám dává lepší představu o celkové ziskovosti podniku, a to i po zohlednění jeho finanční struktury. Pro investory je důležité sledovat oba ukazatele, protože poskytují komplexní pohled na finanční zdraví podniku. Zatímco EBIT nám říká, jak efektivně podnik hospodaří se svými aktivy a generuje zisk z hlavní činnosti, zisk před zdaněním a úroky ukazuje, kolik zisku zbývá po zaplacení všech nákladů, včetně úroků.