Ruská burza se otřásá: Co čekat dál?

Historie ruské burzy

Kořeny ruského burzovního trhu sahají až do 18. století, kdy Petr Veliký založil první burzu v Petrohradě. Tato burza se zaměřovala především na obchod s komoditami, jako bylo obilí a dřevo. Po bolševické revoluci v roce 1917 byly všechny burzy v Rusku uzavřeny a obchodování s cennými papíry bylo zakázáno. Teprve po rozpadu Sovětského svazu v roce 1991 se začal ruský burzovní trh znovu formovat. V roce 1995 byla založena Moskevská mezibankovní měnová burza (MMVB), která se stala hlavní burzou v Rusku. MMVB se později přejmenovala na Moskevskou burzu a dnes nabízí obchodování s akciemi, dluhopisy, deriváty a dalšími finančními nástroji. Ruský burzovní trh zaznamenal v 90. letech a na počátku 21. století prudký rozvoj, který byl tažen ekonomickým růstem a privatizací státních podniků. Nicméně, ruský burzovní trh zůstává relativně malý a volatilní ve srovnání s rozvinutými trhy. Mezi faktory, které brzdí jeho rozvoj, patří politická nestabilita, nedostatečná transparentnost a korupce.

Struktura a fungování

Ruská burza, oficiálně Moskevská burza (MOEX), je srdcem ruského burzovního trhu. Funguje jako tradiční burza, kde se setkávají kupující a prodávající, aby obchodovali s cennými papíry, jako jsou akcie a dluhopisy. Struktura MOEX se skládá z několika segmentů, z nichž nejdůležitější jsou Hlavní trh a Trh pro malé a střední podniky. Hlavní trh je určen pro velké a zavedené společnosti s vysokou likviditou akcií. Trh pro malé a střední podniky naopak poskytuje platformu pro menší, rostoucí firmy, které chtějí získat kapitál od investorů. Kromě akcií a dluhopisů se na MOEX obchodují i ​​další finanční instrumenty, jako jsou deriváty, komodity a měny. Tato diverzifikace umožňuje investorům rozkládat riziko a hledat investiční příležitosti v různých sektorech ekonomiky. Fungování ruské burzy je regulováno Centrální bankou Ruské federace, která dohlíží na dodržování pravidel a chrání investory před nekalými praktikami.

Srovnání ruské burzy s ostatními

Vlastnost	Ruská burza	Světový průměr
Počet kótovaných společností	251 (stav k roku 2021)	-
Tržní kapitalizace (USD biliony)	0.6 (přibližně, stav k roku 2023)	-

Klíčové indexy a akcie

Ruská burza a s ní spojený burzovní trh v Rusku jsou reprezentovány především Moskevskou burzou (MOEX). Ta nabízí širokou škálu investičních nástrojů, včetně akcií, dluhopisů a derivátů. Mezi klíčové indexy MOEX patří RTS Index (RTSI) denominovaný v dolarech a MOEX Russia Index (IMOEX) denominovaný v rublech. Tyto indexy slouží jako barometr ruské ekonomiky a odrážejí výkonnost největších a nejlikvidnějších ruských společností. Investoři sledující ruský trh se často zaměřují na akcie velkých společností v odvětvích, jako je energetika (Gazprom, Rosněfť, Lukoil), těžba (Norilsk Nickel, Polymetal) a finance (Sberbank). Je však důležité si uvědomit, že ruský burzovní trh je charakteristický vyšší volatilitou a geopolitickými riziky, což vyžaduje od investorů důkladnou analýzu a pochopení specifického kontextu.

Vliv geopolitiky

Geopolitická situace hraje klíčovou roli ve výkonnosti ruské burzy a celého burzovního trhu v Rusku. Napětí mezi Ruskem a západními zeměmi, sankce uvalené na Rusko a globální nejistota mají přímý dopad na investice a obchodování. Zahraniční investoři se stávají opatrnějšími a stahují kapitál z ruských aktiv, což vede k poklesu cen akcií a oslabení rublu. Geopolitická rizika tak vytvářejí značnou volatilitu a nejistotu na ruském trhu, což ztěžuje predikci budoucího vývoje. Investoři a analytici proto bedlivě sledují geopolitické události a jejich potenciální dopad na ruskou ekonomiku a finanční trhy.

Ruská burza, kdysi spící obr, se v posledních letech probudila do reality globálního trhu.

Dalibor Kropáček

Investování na ruské burze

Investování na ruském akciovém trhu je spojeno s řadou rizik a nejistot. Ruská ekonomika je silně závislá na cenách ropy a zemního plynu a je ovlivňována geopolitickými faktory, jako jsou sankce ze strany Západu. V důsledku invaze na Ukrajinu v roce 2022 došlo k prudkému propadu ruského akciového trhu a mnoho zahraničních investorů se z trhu stáhlo.

Přestože se ruský akciový trh od té doby částečně zotavil, zůstává vysoce volatilní a investice na něm jsou považovány za vysoce rizikové. Pro investory, kteří jsou ochotni podstoupit vysokou míru rizika, může ruský akciový trh nabídnout potenciál vysokých výnosů.

Před investováním na ruském akciovém trhu je důležité důkladně zvážit všechna rizika a poradit se s finančním poradcem.

Rizika a příležitosti

Investování na ruském akciovém trhu s sebou nese specifická rizika i potenciální příležitosti. Geopolitická situace a s ní spojené sankce ze strany západních zemí představují značnou nejistotu. Kolísání cen ropy a zemního plynu, klíčových komodit pro ruskou ekonomiku, má přímý dopad na výkonnost burzy. Investoři by si měli být vědomi i rizik spojených s měnovými kurzy, regulací a transparentností trhu. Na druhou stranu, Rusko disponuje obrovským nerostným bohatstvím a potenciálem v odvětvích jako energetika, těžba surovin nebo zbrojní průmysl. Nízké valuace některých ruských společností mohou lákat investory hledající atraktivní ocenění. Důležité je ale důkladně zvážit všechna rizika a diverzifikovat portfolio, aby se minimalizovala možná ztráta.

Budoucnost ruského trhu

Ruská burza a obecně burzovní trh v Rusku čelí v posledních letech nebývalým výzvám. Po invazi na Ukrajinu a následných sankcích ze strany Západu se ruské akcie propadly na historická minima a mnoho zahraničních investorů se stáhlo z trhu. Budoucnost ruského trhu je tak velmi nejistá a závisí na mnoha faktorech. Mezi ty nejdůležitější patří vývoj války na Ukrajině, ochota Západu zmírnit sankce a ochota ruské vlády provést strukturální reformy, které by zemi pomohly zbavit se závislosti na příjmech z ropy a zemního plynu.

V krátkodobém horizontu je pravděpodobné, že ruský trh zůstane volatilní a pod tlakem. Investoři budou bedlivě sledovat vývoj geopolitické situace a ekonomických dat z Ruska. V dlouhodobém horizontu by se však ruský trh mohl stát zajímavým pro investory, kteří jsou ochotni akceptovat vyšší riziko. Rusko má totiž obrovské nerostné bohatství a potenciál pro růst.